亚马逊财报电话会议实录:CFO称非常看好印度市场前景

2019年2月1日07:29:00 发表评论 8 浏览

亚马逊财报电话会议实录:CFO称非常看好印度市场前景

腾讯科技讯 北京时间2月1日消息,亚马逊公司(NASDAQ: AMZN)今天发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年财报。财报显示,亚马逊第四季度总净销售额为724亿美元,较上年同期的604.53亿美元增长20%;净利润为30.27亿美元,较上年同期的18.56亿美元增长63%。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky),亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes)参加了分析师电话会议。

以下是亚马逊四季度季度财报分析师电话会议主要问题及回答内容摘要:

美银美林分析师:谢谢,我的问题有关于单位业务。四季度单位业务增长为14%,去年的单位业务增长高于20%,所以您怎么看今年的总体增长呢?在哪些业务上进行投资可以再次加快业务增长呢?是否能谈一下Prime Account的变化给注册营收所带来的影响?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):第二个问题,我们上一次曾经谈过,这一点与采用了新的会计标准和更新后的收入确认政策有关,这会在多个方面对我们2019年的数据产生影响。我们说过由于会计政策变化,预计出现减少三亿美元的逆风注册服务营收,这是本季度的结果。

我认为单位业务部分的数字还需要进一步的说明。因为这并不包括我们增长最快的业务部分,比如注册服务,AWS,广告和全食,这些都不包含在内。我们并不是非常关注这些数字,而是更加关注于覆盖各组成部分的营收引导。总体来说,我们认为第四季度对我们的客户是非常有利的,零售业务得到加强,我们的团队在这个季度内做了很好的计划、准备和执行工作。AWS保持了强劲增长并且依旧在为我们的客户服务。我们关注了本季度的增长和总体收入。

RBC资本市场分析师:请问您如何评价印度地区的国际营收展望?对亚马逊会有怎样的影响?能否定性或者定量地谈一谈广告收入?第三个问题,亚马逊在第四季度在营销上的支出很大吗?能否具体谈一谈加大支出的作用?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我先来回答一下有关于印度的问题。我们在指引评估中已经纳入了对于印度地区一季度的评估,但是由于还存在很多不确定情况,比如政府的影响以及政策对于电商行业的影响,我们坚持遵循所有的相关法律法规,但是同时我们也是在密切关注局势。主要的问题是最大程度地减少这些因素对我们印度地区的销售商和客户所造成的影响。我们的服务建立在具有竞争力的价格和高度便利之上,我们不认为这些变动会动摇我们的消费者和销售商的基础。

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):我们还会继续关注于客户方面,我们的一个工作重点是不断完善工具和广告帮助我们的客户、机构和销售商,确保他们有多种方式能够实现自己的目标。我们最近几个月一直进驻品牌、进行营销活动、改善营销活动管理特性等,还有其他的方面,但是这些特性能让公司更好地得到成长,对于能提供多种工具的机会,我们也非常的激动。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):有关于你所说的营销的问题,营销收入年增长率达到110%,其中包括数据库,AWS,销售和营销,这些领域都是我们的投资重点。员工年增长率只有14%,主要是我们的科技团队,AWS,尤其是销售和营销。电子营销与之前趋势相同,我们对这个方面的营收感觉比较满意。

摩根大通分析师:我想继续跟进印度市场的问题。Brian,新的政策是否会影响你对印度市场的期待?如何来看待在印度的短期投资策略?还有第四季度假期活动中的免费配送服务对于欧洲和美国市场有什么影响呢?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我们依旧在评估印度市场,并且非常看好印度市场的前景。我觉得亚马逊给印度的销售商和客户都带来了好处。我们还需要进一步解读相关政策,确保不会对我们的业务造成意料之外的影响。我们也会继续秉持着为印度客户提供优选商品、优惠价格和高度便利的原则。这是我目前的答案。

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):你的第二个问题有关于四季度假期的免费配送。在四季度实行的降低免费配送的门槛,对于消费者来说非常有利,对于他们的节日是一个大礼。Brian之前也提到了一点,但是这同时也有利于我们的销售商,某些商品的销售量破了记录。我们的Prime会员也参与了活动,本季度Prime会员注册达到顶峰,我们感到非常高兴。

花旗银行分析师:我在思考一些因素比如会计政策的改变、全食费用等因素带来的影响时,我看到在零售业务出现非常健康和稳定的营收增长,但是最近四季度的毛利率增长出现了下跌,能解释一下原因吗?如何看待零售业务毛利率将来的走势?去年的零售利润得到了多个因素的推动出现了增长,今年会因为同样的原因继续增长吗?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我先来回答一下最后一个问题。2018年我们的成本结构出现了几个非常明显的趋势。在配送成本方面,这两年我们与配送有关的建筑面积出现了扩张,虽然单位需求降低,但是亚马逊配送(AFN)等配送业务增长造成用的需求进一步扩大。2016年,员工人数增长48%,2017年增长38%,这不包含我们并购的Souq和全食,如果包含在内的话,增长率会达到68%。去年增长了14%,2017年进行了多次提前招聘,而这些新人是2018年才纳入公司的。我们继续在在AWS相关的科技上做投资,像科技部门和AWS以及设备部门的团队都在扩大,可能增长率要比14%高,但是公司整体的增长率是14%。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):在资本方面,尤其是基础设施资本,我们在AWS上进行了资本投资,推动基础设施建设和亚马逊国际业务扩张,去年增长率达到了10%,在2017年这个数字是69%,所以,2018年我们的主要工作重点是整合我们在2016年和2017年投资的员工、仓库和基础设施等资源。我们还会继续推动增长,为客户提供更多的产品,我们的确非常注重成本,继续推进提高经营效率,这些投资在2018年也会增长,我们也对于目前的数据进行了反思。

Goldman Sachs分析师:我想跟进资本支出的问题。之前管理层曾经说明要让指引和设定的期待值一致,尽量匹配亚马逊的订单和数据中心的承受度。在2018年前三个季度投资降低之后,第四季度出现了投资的回升,能否说明您对于公司业务的期待?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):一季度的资本支出达到了33%,二季度降低至1%,三季度继续减少至-1%,四季度回弹至17%,虽然出现了增长,但是我依然认为17%的数字并不大,因为考虑到要支持不断增长的AWS业务,还要支持FBA(亚马逊物流)、消费者的需求以及亚马逊在其他国家的扩张。我现在还不能跟你具体说明对今年的展望,跟2016年和2017年相比,2018年的投资任务少,这一点已经涵盖在了今年前三个月之内,在之后我们还会再次回顾。

摩根士丹利分析师:我有两个问题,第一个问题有关于四季度的增幅,AWS貌似出现了增幅压力,如何看待这一现象呢?另一个问题有关于广告业务,能否谈一谈广告业务的增长以及会计政策的改变所造成的影响?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):年增幅并没有前几个季度高,但是现在的态势还是比较有利的,AWS增长强劲,第三方业务持续增长,广告营收也在不断增长,有一些逆风的趋势包括,不稳定的运输成本,包括我们所进行的免费配送,亚马逊本身的配送也面临着风险。零售业务表现良好,Echo(亚马逊智能音箱)是全球销售冠军,设备部分在本季度的销售表现也不错,我们并不是通过对产品定价来盈利,而是丰富内容,丰富产品供顾客使用,通过多种方式来变现。零售业出现增幅的降低主要是由于对营收的计算不同了。

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):我们在2018年采用的收入确认标准认定广告服务营收为收入,而不是销售成本扣除。在第四季度,这所造成的影响是增加了10亿美元的收入。

分析师:回顾之前的这几个季度,在不考虑印度和其他可能的影响的情况下,国际范围内增长加快,鉴于目前英国市场疲软,我想知道是哪些地区或者是产品种类推动了这种增长?另外,某些产品会面临一些市场费用变动,比如说家装、医疗和美护产品,在这个方面会采取哪些策略来应对呢?谢谢。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我想先回答你第二个问题,显然,第三方销售商是我们企业价值主张的重要组成部分。有三分之二的产品都是从第三方销售商出货的。我们对于亚马逊以及销售商都有着适合的商业规划,同时我们也不断地做出改进,包括费用结构等方面,施加新的费用或者免除旧费用,提高或者降低销售商需要支付的费用,我们会不断对费用做出改动确保双方都能得到激励,第三方能够继续成长。国际增长方面,第三季度的增长率为15%,第四季度为19%,在我们上一次的会议中,我曾提到过排灯节(Diwali)对增长率会产生的影响,排灯节发生在四季度,不考虑这个因素,三季度到四季度的国际增长率是平缓的。

分析师:我的问题有关于广告业务。我们从消费者方面获得了良好的回应,但是供应方面也提出了建议。你们如何看库存的增长和定价的增长?有什么策略能够继续扩大库存?我们也看到一些报道说明亚马逊在一些新市场试行亚马逊配送,能否具体谈一谈在这个方面取得的进展?以及将来如何继续推广亚马逊配送?

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):我之前也说过,我们正在不断地完善我们的工具,主要的工作重点是做出更加聪明的产品建议,解决大脑的需求,使生活更加自动化,考虑到这些因素,我们认为将来还是会出现强劲的增长,无论是在亚马逊产品的广告上还是别的产品都是如此。我们为Amazon.com寻求广告机会,也在做很多试验,同时不断学习,我们非常注重数据,与多家卓越的品牌进行合作,努力为它们提供更好的工具组,根据它们的需求做更好的产品。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):第二个有关于配送的问题。首先我们有很好的合作伙伴,在全球范围内支持我们。我们要加快提供服务的速度,还会继续完善DSP(亚马逊广告平台)。在本季度,配送业务每年不断地发展壮大,亚马逊自行配送商品无论是表现和配送精确度都非常好,并且成本报告也不错。

UBS分析师:我的问题有关于广告和视频业务。一年前公布了加快支出的计划,对Prime视频方面产生哪些影响?现在亚马逊已经不再局限于冠名自己的产品搜索,是不是考虑过获得顶级视频资源等其他机会呢?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我们今天不会去量化视频方面的支出。我们目前看到我们很多用户依旧在观看我们提供的视频和音乐产品,我们与Prime会员之间的联系由此得到了加深,会员续订率很高,用户参与度提高。我们预计将来与会员之间的联系也会继续加强,我们最近与十项金球奖提名和四项奥斯卡提名达成了合作,并且续订了《杰克·雷恩》和《了不起的麦色尔夫人》第二季等精彩影视,季度内得到了观众的良好反馈。

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):不久之前亚马逊IMDB 电影数据库上线,让用户在不需要注册的情况下就能观影,可以在IMDB网站上看,或者是平板和手机都可以,这是一种非常好的内容消费方式。我们在视频和广告上进行了长期合作的方面还包括赛事直播等,同时我们也在不断地学习,试图寻找更多的视频和广告方面的机会。

分析师:相比起三季度,四季度的广告业务是否减慢了?对于网店和实体店的布局有什么新的规划吗?现在实体店营收逐年递减的原因是什么?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我首先回答一下实体店的问题。实体店营收每年减少3%,主要是包括全食超市,亚马逊Books,Amazon Go等。2017年我们并购了全食,在第四季度我们对全食的财政日志做了调整,使其与亚马逊一致,这就在去年的第四季度中加入了四天的营收。第二个方面,人们使用APP购买食物,并且选择配送或者自提,这就纳入了网店的销售营收内。实际上,全食营收增长大概为6%,由于我刚所说的财政日志天数的计算问题,呈现出来的数字是-3%。

亚马逊投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes):有关于广告业务的问题。四季度的年广告营收增长97%,表示依旧增长强劲。虽然营收有多个组成部分,但是广告营收的比重还是相当大的。去年我们经历了迅速的增长,我只是想重申一下,亚马逊平台上的商家、作者等非常愿意在亚马逊上使用广告。

分析师:是否能继续谈一谈之前你说的亚马逊物流业务的增长?我对此并不惊讶,只是你是否能谈一谈在四季度节日期间时所学到的经验?还有你怎么对比来看亚马逊自家物流和合作伙伴的配送?还有第四季度亚马逊第二总部HQ2,能否谈一谈在第二总部下一步的重点工作以及目前这一进程所获得的反馈?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我来回答有关于第二总部的问题,在11月,我们宣布将把自己的第二总部分拆到两座城市:纽约皇后区的长岛市和弗吉尼亚州阿灵顿,并且投资500亿美元,创造5千万个就业机会,在纳什维尔建设新运营中心,能创造五千个就业岗位,我们还在着手解决后续问题,并且我们也期待能与纽约、弗吉尼亚州和纳什维尔成为很好的伙伴,目前没有别的消息了。

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):至于亚马逊配送的问题,我们目前的确是在不断扩大亚马逊物流、运输能力并且提升配送速度,亚马逊物流很重要,而同时我们也是非常好的第三方合作伙伴。我们的优势是,我们的运送成本可能会更低,我们得到的信息更加精确,在仓库和资源中心之间运送货物,我们在不需要第三方的情况下,可以自行降低配送压力,所以亚马逊自家的配送服务对于我们的客户来说也是有好处的。

Barkleys分析师:是否能谈一谈AWS的营业毛利在过去的有几个季度出现下降的原因?目前我们在北美地区看到的零售利润上升,鉴于大量的投资会进入国际拓展和印度地区的业务,北美的零售利润会继续上升吗?

亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基(Brian T. Olsavsky):我先来谈一谈AWS的营业毛利的问题。AWS业务在任何时候都是要降低价格和不断拓展市场,科技和销售团队要不断开发新的产品吸引客户。四季度的资本支出要比前三个季度高,这对营业毛利产生了影响,但是,营业毛利每年都会出现增长,我们曾公开表示它会出现波动,但是我们认为重点是要为客户创造价值,降低基础设施的成本,我们也在努力提高效率并且降低并购的成本。

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